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第二，你讲到了当前周期所处的阶段，讲到了月亮的阴晴圆缺，这跟地球上的人的行为没关，即使地球上没有人生存，月亮还是有它的阴晴圆缺，有它的变化，但是今天我们讲的周期是人的信心，以及资产价格的变化，还有制定政策决定。这些都是人的决定。我们会因为有人的存在而体验周期，人的心情有变化，人的行为永远是不可预测的。
王岳能向调研组介绍，今年华铂科技废旧铅蓄电池综合回收再利用项目已建成投运，待产能全部释放后，其废旧铅蓄电池的总处理能力将达到120万吨。“这在全球范围内可以说都处于领先地位，我们的电池处理成本得以进一步下降，盈利能力得以进一步增强。更重要的是，这将是铅蓄电池领域发展的必然趋势，布局回收环节上有利于形成产业链的大闭环。”
（四）服务业发展效率稳步提升党的十八大以后，一系列助推服务业发展的改革措施深入推进。商事制度改革降低了私人办企业难度，财税体制改革减少了服务业企业税收负担，“大众创业、万众创新”战略掀起了全社会创业创新热潮，“放管服”改革优化了营商环境。据工商和税务部门数据显示，2018年，服务业日均新登记注册企业接近1.5万家，全年服务业新登记注册企业占工商新登记注册企业的比重接近80%；服务业税收收入同比增长10.5%，高于第二产业3.1个百分点，占到税收收入总量的56.8%。服务业发展环境的不断改善，增强了服务业企业发展活力和竞争力，服务业生产效率稳步提升。2018年，我国服务业全员劳动生产率[4]较新中国成立初期（1952年）和改革开放初期（1978年）分别提高了10.7倍和7.1倍。
黄柏中称，自2008年发生雷曼事件以后，各国监管机构相继收紧场外市场准则，目前场外市场的孖展一般达到15%，远高于现时恒指期货征收的7%至8%。此外，股息累计指数期货可以复制指数的全面回报，免却持股所涉及的印花税，以及股息再投资的交易成本，资本效益相对较高。
（三）服务贸易占对外贸易比重不断上升改革开放前，除了对外援建项目和少数外国友人来华旅游外，对外服务较少。改革开放后，我国积极开展国际间经济、技术、学术、文化等合作交流，服务贸易规模快速提升。1982-2018年，服务进出口总额从47亿美元增长到7919亿美元，年均增长15.3%，比货物进出口总额[1]年均增速高出1.3个百分点。2016年，我国服务进、出口规模在世界排名分别位列第2位和第5位。2018年，服务进出口总额占对外贸易总额的比重达到14.6%，较1982年提升了4.5个百分点，越来越接近世界20%左右的平均水平。近年来，随着我国服务业竞争力的不断提升，服务出口额呈现加速增长态势。2017年、2018年服务出口额分别比上年增长8.9%和16.9%，高于服务进口额当年增速5.5和4.7个百分点。
不过，标的公司电力冶金的业绩能否匹配尽力增长的估值，这就需要画上问号了。就此前的业绩表现来看，其2016年、2017年及2018年1~8月的营业收入分别为137.30亿元、190.02亿元和130.84亿元，归属母公司所有者的净利润分别为12.16亿元、12.40亿元和9.65亿元。2017年虽然营收呈现大幅增长，但归母净利润增速并不太高，如此也令人联想到原持有电力冶金集团40.05%股的上市公司鄂尔多斯2017年归母净利润的96.12%大幅增长问题，其业绩增长到底是谁贡献的？
