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20年前，日本将利率降至零，并最终在2016年正式进入负利率时代。当该国永无止境的政策宽松已无法提振国民经济时，真正需要的或许是结构性经济改革。看到前人的不愉快经历，后来者会作何反应？这就得从欧洲央行和美联储这两个降息呼声最高的央行说起了。

中国央行与美联储货币政策联系的弱化。9月份美联储加息，随即多国央行采取加息动作，而中国央行不跟随加息且进一步降准，表面货币政策不跟随的根本原因在于央行对中美所处经济周期阶段错位的认识，并且贸易战从工具化演变为意识形态化会在未来进一步割裂中美之间的经济联动性，导致中美货币政策同步失去基础。在此背景下，此次降准可以理解为中国央行谋求提升货币政策独立性的尝试，预计未来央行在多重目标的取舍上也将更多聚焦国内问题。随之增大的汇率调整压力未来则需通过扩大对外开放（增强经常账户盈余），加强进出境和离岸市场的资本管制，以及汇率政策引导工具等措施相互配合进行缓释。

大风预报：21日08时-22日08时，东海北部和东海南部偏北海域将有7-9级大风，“安比”中心经过的附近海域风力可达10-11级，阵风12-13级；黄海西南部有7-8级大风。防御指南：政府及相关部门按照职责做好防台风抢险应急工作。相关水域水上作业和过往船舶应当回港避风，加固港口设施，防止船舶走锚、搁浅和碰撞。

“补水”已开启21日央行开展了500亿元7天期逆回购操作。由于当日无逆回购到期，实现净投放500亿元。央行开展逆回购操作后，资金面仍偏紧。上午盘中，银行间债券质押式回购利率DR001、DR007一度倒挂。截至收盘，银行间债券质押式回购利率短期品种全线上涨，上午小幅下跌的DR007也收涨2个基点。Shibor方面，则继续全线上涨，隔夜和14天Shibor分别涨6.4个基点和8.8个基点。

从公开消息来看，此次受罚的6家银行主要违法违规事实包括理财资金违规投资、内控管理严重违反审慎经营规则、为非保本理财产品提供保本承诺、以误导方式违规销售理财产品等。半年前受罚的3家银行违法违规事实则主要集中在同业业务、贷款违规、理财违规和内控不严四个方面。不难看出，今年以来，银保监会延续了对行业“强监管、强监督”的监管思路。强监管在处罚对象和金额上都得到了充分体现。以此次处罚为例，被罚对象均为各家银行总行，其中处罚金额最大的是浙商银行，被罚款5550万元，最少的是交通银行，被罚740万元。

“虽然在2015年至2017年之间，化工品一直处于反弹通道中，但塑料价格的走势相对较为温和。”韩少勋表示，对于今年下半年的行情来说，比较偏悲观，目前看近期现货市场能否在旺季预期中兑现需求释放，提供向上的价格支撑，否则将可能迎来明确的拐点。技术上来看，聚乙烯向下运行寻求8500元/吨的支撑位；宏观资金面上看，工业品原料持续性上涨行情大概率不会出现，向下大幅修正将是未来趋势主旋律。